【最大回撤是什么意思】在投资和金融领域，最大回撤（Maximum Drawdown, MDD） 是一个重要的风险指标，用于衡量投资组合或资产在特定时间段内从最高点到随后最低点的跌幅。它反映了投资者在最坏情况下可能承受的最大损失，是评估投资风险的重要工具之一。
一、什么是最大回撤？
最大回撤是指在某一时间段内，投资组合或资产价格从某个高点下跌到接下来低点的幅度。这个高点通常是该时间段内的峰值，而低点则是之后的谷值。最大回撤通常以百分比表示，用来衡量投资的风险水平。
例如：某基金在2020年1月达到100元的高点，之后跌至80元，那么它的最大回撤就是20%。
二、最大回撤的意义
- 衡量风险：最大回撤越高，说明投资过程中可能出现的亏损越大。
- 评估心理承受力：对于投资者来说，了解最大回撤有助于判断自己是否能承受相应的波动。
- 比较不同投资产品：通过对比不同产品的最大回撤，可以更好地选择适合自己的投资策略。
三、最大回撤的计算方式
最大回撤的计算公式如下：
$$
\text{最大回撤} = \frac{\text{峰值} - \text{后续最低点}}{\text{峰值}} \times 100\%
$$
四、最大回撤与夏普比率的关系
虽然最大回撤是一个重要的风险指标，但它与夏普比率（Sharpe Ratio）不同。夏普比率衡量的是单位风险下的超额收益，而最大回撤更关注的是“最坏情况下的损失”。
五、最大回撤的实际应用案例
| 投资项目 | 最大回撤 | 时间段 | 说明 |
| 某股票A | 35% | 2020.03-2020.06 | 从高点下跌至低点，期间市场剧烈波动 |
| 某基金B | 20% | 2021.01-2021.09 | 波动较小，风险控制较好 |
| 某指数C | 45% | 2008.01-2009.03 | 受金融危机影响，跌幅较大 |
六、总结
最大回撤是衡量投资风险的一个关键指标，帮助投资者了解在最坏情况下可能面临的损失。虽然它不能预测未来表现，但可以为投资决策提供重要参考。在选择投资产品时，除了关注收益率外，还应重视其最大回撤水平，以便做出更加稳健的投资安排。
关键词：最大回撤、投资风险、夏普比率、回撤计算、投资分析